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石化企業減產:庫存創新高 石化產品需求延后釋放

來源:中證網   撰稿人:  發布時間:2020年02月19日 瀏覽:
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  受新冠肺炎疫情影響,近期國內大多數石化企業減產,主要在于庫存增加、消費預期減弱以及交通管控等。

  業內人士指出,石化產品在價格底部可能維持較長時間。隨著符合條件的企業相繼復工,疫情后期的影響將逐漸消散,未來龍頭企業或呈現量價齊升的局面。

  企業減產

  方正期貨2月18日研報顯示,石化庫存繼續累積并創新高,“兩桶油”庫存繼續增加,石化產品出廠價格繼續下調。

  2月18日,中國證券報記者從卓創資訊了解到,該機構對全國187個LNG工廠的監測數據顯示,截至目前,全國工廠、接收站LNG周均價為3423.74元/噸,較上周價格下跌44.75元/噸,環比下跌1.29%。

  卓創資訊表示,供應方面,相比春節前LNG接收站的槽批量縮量在55%左右,個別接收站槽批量略有回升,但增量有限。

  面對高庫存的壓力,煉廠相繼降低開工率。金聯創資訊數據顯示,中石化旗下的華北、華東及華南地域的煉廠開工率平均降幅分別約10%、20%和10%,華中地區個別煉廠開工率降幅高達40%左右。

  據安迅思相關業務負責人透露,國內主要的聚烯烴生產商已經決定在2月份削減產量。截至2月3日,中石油和中石化的聚烯烴庫存合計為115萬噸,是春節假期前62萬噸庫存的近兩倍。

  石油輸出國組織(OPEC)最新月報顯示,因受新冠肺炎疫情影響,將2020年全球原油需求增速預期下調23萬桶/日至99萬桶/日,前值為122萬桶/日;將2020年對OPEC原油的需求預期下調20萬桶/日至2930萬桶/日;將2020年非OPEC原油供應增速預期下調10萬桶/日至225萬桶/日。

  看好后市

  業內人士認為,由于下游產業開工晚,短期存在需求和供給錯配,石化行業今年一季度盈利可能繼續探底。考慮到需求延后釋放,看好后市的反彈行情。

  疫情對中上游的影響相對較小,對終端影響較大,導致庫存在中上游積累。短期看,主要化工品將呈現成本驅動型的偏弱走勢。中長期看,隨著疫情的消散,龍頭企業或呈現量價齊升的局面。

  石油方面,疫情期間出行需求減弱,石油需求受到抑制。天風證券石油化工行業分析團隊估算對全球原油消費的短期影響在300萬桶/日,成品油需求凈損失在1-2個月。天風證券表示,化工品方面受到的影響不一。烯烴方面的需求將遞延,下游的農膜、食品包裝、塑料管材需求受到開工不足的抑制,隨著開工面增加會有所彌補;對于芳烴及化纖類產品,下游紡織服裝行業的需求具有明顯的季節性。

  對于天然氣,居民側對天然氣需求有所放大,對于大型工業用戶而言,短期需求將有所遞延。

  根據隆眾資訊對國內主要織造生產基地的調研數據,部分規模以上企業有符合復工條件的已于2月10日開工,其他符合條件的規模以上企業預計在2月25日之前陸續恢復運行,規模以下企業開工時間或推遲至2月底或3月初。

責任編輯:上游
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