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富寶視點:下周鋼材各品種預判(2.24-2.27)

來源:富寶資訊  撰稿人:  發布時間:2020年02月28日 瀏覽:
摘要:

  2月27日消息:

  本周國內市場價格整體偏弱整理,疫情影響下,交通運輸目前沒有完全恢復,鋼廠生產力有限,加之庫存堆壓情況嚴重,高庫存仍需長時間的消化,商家心態多顯悲觀,操作謹慎觀望為主,市場整體交投有限,鋼市仍處于供需雙弱局面,請看富寶資訊各品種分析師為您講解本周體行情和下周預判。

  期螺:本周主力2005高位回落,整體運行區間3410-3510,截至周四收盤于3419,周度累跌66,跌幅1.89%。基本面來看,弱現實、強預期的博弈繼續,但庫存繼續攀升、貼水大幅收縮、原料趨弱、以及國外疫情的加深,使得近日卷螺期貨續漲乏力、向下震蕩調整。指標來看,周線圖先行指標死叉向下;日線圖跌破上升趨勢線,多數指標轉弱。主力持倉來看,截至周三,前20名主力多頭持倉力度略偏強,永安截至周三持有凈空單2.8萬手。期螺偏弱震蕩,支撐3400,壓力3450。

  原料方面

  鐵礦石:本周鐵礦石市場先漲后跌。普指跌破90美金,目前連鐵領跌整個黑色系。隨著各地市場復工增加以及運輸條件的改善,市場信心恢復亦不錯。而礦石基本面也保持良好,港口庫存下降疊加鋼廠礦石庫存偏低,導致礦商報盤多數保持堅挺,心態樂觀。不過自連鐵下跌以后,鋼廠的詢盤明顯減少,部分采購有意借連鐵下跌打壓一下礦價。鋼廠方面,鋼廠詢盤多按需采購為主,成交品種主要集中在價格相對便宜的中低品粉上。在選擇低品粉時,雖然楊迪有良好的硅鋁比利于提產,但當下鋼廠的目標是降低成本而非提產,因此采購重心放在了混合粉和超特上面。因其在高爐中的使用比例大,配比暫時難以改變。但也有礦商認為低鋁巴混價格支撐薄弱,按照目前環保的形式,使用成本更低的燒結粉和巴混相比,鋼材質量并沒有太大差別,鋼廠不會一直為巴混支付更高的溢價。海運貨物方面,對3月海運貨物有需求的鋼廠基本已經完成了采購,以至于近期海運市場成交整體慘淡。而4月船期的貨物目前看供應充足,一些投機商開始放棄3月資源轉向4月資源。突發事件,本周新一輪颶風正在靠近西澳港口,這可能導致剛剛有所恢復的澳洲發運又將面臨停罷。而巴西雨季持續的暴雨將繼續導致發貨減少。下游方面,鋼材下游行業在重新開工和需求恢復到正常之間,將有一段緩沖期,從目前鋼材庫存持續累積看,如果3月需求還不能有所起色,鋼貿商很有可能繼續壓低鋼材價格,進一步壓縮鋼材利潤,這有可能拖累礦石需求,鋼廠也會借此影響打壓礦價  。國產礦方面,普指高位,商家盼漲心態濃重,加之鋼坯大漲,礦貿商對鋼廠堅定抬價,周末五礦上調29元,山東大礦上調10元。而鋼企方面為保生產多上調搶貨,如唐山鑫達、國義,德龍等紛紛上浮10-20元左右,邯鄲普陽到廠價850元。而遼寧由于行情滯后,遼東地區還處于鋼廠壓價階段,所以遼東與唐山的價差不斷增大,中間商找準時機多去遼東采購,然后銷往唐山,運費普遍在65-75左右,這也致使本地供應出現東松西緊,遼西后期價格上揚20左右。無奈周尾唐山地區再次啟動臨時管控,至3月1日12時期間,本地鋼企最多能保留3臺燒結機生產并壓50%風門,其它燒結機基本停產,鋼企出現壓價意愿,但貿易商對此并不認可,雙方還出僵持狀態。預計短期內國產礦市場主穩個調運行。

  廢鋼:本周廢鋼繼續偏弱調整。本周廢鋼開收廠家增多,華東、西南地區鋼廠紛紛開收收貨,但收貨價格較年前仍是下壓為主,個別超跌小幅修復。南方華東地區本周江蘇江蘇疫情稍有緩解,物流運輸基本恢復,鋼廠到貨也較上周有所增加;但是受制于下游需求未能完全復蘇,鋼廠庫存積嚴重,廢鋼收貨整體跌30-100;山東本周跌幅最大,主導廠日鋼下跌200,目前成材銷售依舊不暢,多數鋼企發出了減產通知,廢鋼永利大幅度減少,個別甚至停用廢鋼。北方華北地區在復產復工預期下,市場蠢蠢欲動,上周鋼材價格的急切拉漲,再加上各廠前期超跌后廢鋼嚴重缺貨,本周新東海、老東海上調采購價格50-60,敬業漲100,安豐小料漲50。另外本地電爐企業通知開收,如正豐、金州、達力普、滄鋼集團;另外長流程天鋼聯合及縱橫開收,內蒙地區亞新、赤峰管業也恢復正常,市場廢鋼需求量稍有回升。整體看,目前鋼材成品庫存堆積嚴重,一些廠考慮減產來維持利潤,在疫情還未能得到完全控制的情況下,鋼廠持續承壓上行的可能性不大,預計下周市場仍是穩中偏弱運行。建議商家多關注成品走勢以及主導鋼廠到貨情況。

  鋼坯:本周唐山鋼坯價格先跌后漲,整體成交逐漸好轉,目前唐山及昌黎主流鋼廠報3080元/噸,遷安部分資源報3080元/噸,均含稅出廠。本周唐山鋼坯直發成交有好轉,目前下游軋鋼廠陸續有復產跡象,市場操作氛圍向好,鋼坯需求增加后,直發表現順暢,但礙于節前庫存消耗有限,廠家拿貨意愿并不強,加上物流交通仍未完全恢復,鋼坯銷售有壓力。目前國家政策持續有力的推動,為鋼市提供了利好因素,鋼坯廠家略有挺價心態。庫存方面,27日唐山主流倉儲鋼坯庫存總計104.52,較上周增加20.7。目前終端需求恢復還需要一段時間,且當前庫存壓力較大,坯價大幅上漲缺乏有力支撐,但考慮宏觀政策方面對鋼市有所助力,且隨著3月份鋼廠全面復產,鋼坯需求將得到改善,再加上市場素有買漲不買跌的慣例,鋼坯廠家下調價格意愿不強,預計下周鋼坯價格穩中偏強震蕩。

  生鐵:本周生鐵市場穩中偏弱,跌幅在20-60元。隨疫情好轉,各地鑄造廠陸續復工,生鐵需求略有好轉,據悉河北地區部分鐵廠本周初因低價成交尚可,庫存有所下降,隨鋼坯、礦石走強,鐵廠報價上調。林州地區近日一停產球墨鐵廠復產,但因前期部分訂單尚未發完,庫存維持低位,報價仍偏高,其他庫存壓力偏大的鐵廠為促進出貨議價空間較大,山東、山西、遼寧等地區亦有部分鐵廠計劃本月底下月初復產。煉鋼鐵方面,山東、河北、江蘇、遼寧等地區鋼廠多停采生鐵,個別鋼廠甚至外銷生鐵,致煉鋼鐵成交稀少,議價空間不斷增大,據悉部分生鐵資源銷往南方鋼廠。目前市場低價成交尚可,高價資源出貨困難,需求雖逐漸復蘇但仍不旺,鐵廠庫存壓力增大,商家心態偏弱,預計短期生鐵市場弱勢難改。

  焦炭:本周焦炭市場普降50,成交一般。鋼廠迫于自身鋼材庫存高位、利潤低等因素,開始打壓焦炭采購價,多已執行50元/噸下調。鋼廠多執行按需采購,個別有控制到貨現象,多數鋼廠仍有繼續打壓采購價意向,港口近期集港量增加,貿易商采購心態較弱。焦企方面,前期限產焦企開工陸續恢復中,汽運問題也有明顯緩解,多加緊安排發貨,需繼續關注后續鋼廠庫存及鋼材價格動態,預計下周焦炭市場承壓繼續偏弱。

  長材方面

  建材:本周建材價格走勢主流先強后弱,周初受鋼坯拉漲影響,出貨氛圍升溫,市價小幅探高,商家多趁此積極出貨為主,然盤中期螺轉弱,終端工地尚未全面復工,下游對高位接貨能力有限,疊加現市場庫存處于高位,出貨壓力較大,下挫現貨市場心態,市價主流回落,庫存方面,據統計,35城螺紋社庫1276.63萬噸增143.18萬噸,線材社庫436.25萬噸增39.2萬噸;螺紋鋼廠庫760.44萬噸增46.4萬噸,線材廠庫208.43萬噸增7.77萬噸;螺紋鋼周度產量241.43萬噸減6.95萬噸,線材周度產量107.61萬噸減0.36萬噸,現雙庫累增,部分市場庫存達到了歷史峰值,現貨商家仍面臨去庫存壓力,后市來看,即將步入月初,資金壓力有所緩解,且3月份起終端工地陸續或開始復工,屆時需求或有一定起色,然考慮供需矛盾突出,高位成交仍弱,綜合考慮,預計下周鋼價部分低位反彈或有限,主流仍震蕩偏弱為主。

  管材:本周管市價格窄幅下調,成交清淡。本周南北方大部分地區管材市場恢復對外報價,受上周末原料端帶鋼兩天連續累漲100元,北方主流管廠紛紛跟漲。后市受帶鋼下挫,管廠小幅下調,南方市場稍顯穩定,周初僅有個別地區幅度調整。疫情尚未完全消退,全國還有一部分管廠沒有完全復工,尤其像華南廣州,西南成都、重慶,華中河南、華東浙江沿海一帶屬于人員流動密集型城市,很多外地工人無法按時返崗,生產受限。即使商家一開市,大部分也是銷售年前預售的訂單,加之全國交通物流受封鎖管制,商家普遍反映貨進出緩慢。目前國家一些重大必須工程已經恢復投產,但是下游大部分施工還沒有完全放開,終端需求不佳,導致市場整體交投氛圍十分低迷,因此近期市場整體庫存上漲不少。以當前情況來看,市場實際成交不好,基本上處于有價無市的局面,商家也只能隨行就市,暫且觀望,時時調整。無縫管方面,大部分無縫管管廠已經陸續開工,原料管坯價格也是不斷小幅下行,但考慮到終端市場需求無法釋放,管廠和大多貿易商暫未跟隨調整價格,對后市也是多持觀望政策,謹慎操作。因此預計下周管市或將趨弱運行。

  優特鋼:本周特鋼各品種繼續偏弱,整體跌幅30-50不等,個別破百。其中,硬線相對幅度不大,除個別趨低出貨外,主流延續報穩為出貨,鋼廠面挺價心態尚存,成本支出下商家暗降幅度有限。結構鋼、冷鐓鋼和拉絲材走勢稍顯震蕩,隨著主導鋼廠定價大幅下調,市場開始跌價,加之期貨、鋼坯等外圍走勢,貿易商多持觀望心態。月初將至,資金等方面有所緩解,新一輪主導鋼廠調價政策將出,本期政策平盤可能性較大,給予市價一定支撐,隨著后期需求逐步回暖,預計下周特鋼市場各品種走勢跌幅或有所收窄,主流多穩。

  型材:本周型材整體穩中偏弱震蕩。唐山鋼坯高位3090,低位3070,周中反彈拉漲10,較上周震蕩幅度有所減緩。本周唐山主流型材穩中下跌30-80,理性降溫。唐山軋鋼企業復工積極,雖然已有相關文件要相繼解除交通管制,但市場物流尚未完全恢復,以及下游終端商戶的復工時間仍然未定,市場的銷售壓力也將逐漸凸顯。華東上海型市加快回落節奏,整體下探30左右。鑒于疫情并未徹底控制,需求始終成為痛點,加之廠家前期協議貨陸續到貨,經銷商庫存壓力都較大。月初來臨之際,經銷商無奈寄希望于鋼廠新一輪指導價格有所改變。對于后續走勢,型價維持現有局面弱勢震蕩整理。隨著各地陸續掀起復工潮,國家相繼出臺各宏觀政策助推企業前行,但疫情猶存并不能從根本上打通需求通道。與此同時,軋鋼廠庫存較多,供應壓力依舊居高不下。此外,成本端鋼坯上周上漲節奏過快,后期難以大幅走高。但隨著各地開工率逐漸走高,加上期貨時不時刺激,小幅反彈實數情理之中。綜上,型式或將偏弱震蕩整理。

  扁平材方面

  帶鋼: 本周全國帶鋼趨弱調整,其中華北地區主導鋼廠較周初降50元/噸,華東、華南地區主流較周初降10-50元/噸。由于上周鋼價拉漲過快,本周帶鋼市場操作略顯拘謹,價格趨弱調整為主。雖然市場整體出貨表現不暢,但是商家調價意愿不強,中寬帶價格較為堅挺,窄帶價格略微處于弱勢。從復產情況來看:唐山窄帶目前僅經安、國義、天物順通、天柱正常生產,其余暫未復產;唐山中寬帶廠家22條帶鋼線開工生產,開工率66.66%,較節前下降6.67%。華東地區帶鋼倉庫碼頭正常運營率已經達到80左右,省份正常率都已經超過70%。華南地區帶鋼倉庫正常運營情況最好,相比上周快速提升,目前倉庫正常運營率已經達到95%,廣西和海南地區倉庫全部恢復,廣東僅個別倉庫沒有正常運營。唐山地區鍍鋅帶廠復產較多,但是玉田縣,遷安,遷西的鍍鋅帶廠還處于停產狀態。勝芳地區鍍鋅帶廠復工較慢,一是外來務工人員到崗不及時,二是其健康證明尚需時日。任丘地區待等政府通知,尚未復產!天津地區目前宇潤德、海鋼、宏冠宇在產,其他籌備中。從庫存情況來看:目前唐山主流倉儲庫存統計,125.74萬噸,較上周增加7.43萬噸,較去年同期高出20多萬噸。由于疫情影響,物流嚴重受限,導致各個倉儲庫存爆滿。綜上所述,由于物流運輸困難,導致鋼廠庫存加速累積,增幅高于去年同期。高企的庫存無疑對去庫速度提出了非常高的要求,也給帶鋼價格帶來下行壓力。加之在鐵路客運量沒有出現補償式上升之前,下游企業高強度復工難度大,終端需求釋放緩慢。綜合來看,預計下周帶鋼將弱勢震蕩運行。

  熱卷:本周全國熱軋市場先漲后跌,調整幅度在10-50元/噸。下面具體來看:周初開市期貨市場堅挺上揚,疊加周末鋼坯累漲70提振,主導市場單日呈上行態勢,其中沈陽+110,天津+90,上海+30,樂從+70。市場成交較上周有所增多,但基本以低價成交為主。商家成交多集中在200-300噸左右,大戶能達到800多噸。后期隨著期貨進入震蕩走弱狀態,終端入市謹慎,現貨商家積極走貨為主。本周倉庫仍然處于復工期,華南東北地區運營情況最好,其次是華東地區。由于作業工人不足和汽運不便,還有大量倉庫存在只卸貨不出貨的情況,并且隨著需求啟動緩慢,倉庫基本爆庫,倉庫倉儲能力弱化。數據方面,本周熱軋庫存數據為:實際產量321.13萬噸,較上周減少6.9萬噸;廠內庫存192.35萬噸,較上周減少0.92萬噸,社會庫存364.45萬噸,較上周增加30.74萬噸;總量較上周增加29.82萬噸。后市來看,3月初終端需求恢復至正常仍有一定差距,現貨基本面的壓力不容小覷,高庫存低利潤環境下,商家心態也是左右鋼價的關鍵性因素,故預計下周全國熱軋市場或震蕩趨弱。

  中板:本周中板市場穩中趨弱震蕩,調整幅度10-60元噸,華北地區唐山唐鋼3440元/噸、華南上海萍鋼3680元/噸、華東無錫沙鋼3880元/噸、華中河南鄭州3570元/噸;隨這期鋼弱勢震蕩影響,現貨市場心態偏空,疫情影響下雖然下游陸續復工,但是需求釋放有限,另外運輸依然是比較棘手的問題,找車限行辦證都需要手續,商家難恢復正常的經營狀態,市場多以低價省內流通資源為主,下游市場觀望情緒濃,各地區庫存逐漸累積廠商庫存壓力增加,目前抽樣調查中板廠庫123.72萬噸較上周增加6.12萬噸,社會庫存148.07萬噸較上周增加3.34萬噸,數據中可以看出廠庫增加數量大于社庫,商家在需求不暢的情況下,對資源的采購量也是極其有限的,疊加月底資金壓力面增加,盈利空間本就倒掛的情況下,商家處于比較難的境地,但是隨著疫情得到有效控制,下游需求端復工會逐漸增多,商家不得不考慮成本面的問題,挺價意愿偏強,暫無出現惡意砸價的行情,大幅疊加暫不易出現,因此料下周中板市場價格或穩中窄幅趨弱。

  冷軋:本周冷軋市場震蕩整理,幅度10-50元。具體來看,華東地區漲跌互現,周初在期貨與鋼坯的提振下,需求漸起,前期低位的本鋼與鞍鋼資源底部上移,不過寶鋼產品出現補跌情況,周中多地出現需求跟進不足,價格下落20-30元,本周商家已經逐步開始復工,市場氣氛稍微有所緩和。物流運輸也在陸續恢復當中,但考慮到人員返崗問題,可能全面恢復還需要些時日。由于下游現在整體的開工率還是偏低,鋼市需求還有待提升。商家表示,目前庫存都處于相對高位,出貨壓力普遍偏大;華中地區武漢地近期個別熱軋大戶有出幾千噸,冷軋百噸左右,但受物流、倉儲影響未提貨,其他已辦公的中小戶基本難有成交,現市場冷軋報價高低位均存卷在4180-4300元/噸,盒板在4250-4350元/噸;長沙市場需求持續不佳,庫存和資金壓力繼續增加,部分貿易商仍存在低價拋貨現象,積極回籠資金,成交價格存在一定議價空間;西南地區成都領跌價格已經低過重慶,周中重慶市場開跌,現當地多數經銷商仍然在走審批流程,并未通過復工申請。倉儲方面,目前也只是少數倉庫開工,且出貨審批流程相對復雜,流程較長;大多數倉庫還在復工通知,因此商家出貨還是難題。庫存方面,多數經銷商表示庫存已經累積到平常的兩倍了,庫存壓力、資金壓力都是積聚在一起,心情較為沉重;華北地區先強后弱,周初京津冀地區基價從3900直接抬升到4000左右,但盤中部分商家由于出貨困難,有繼續降價促銷的行為,不過大部分市場主流仍集中在3980-4020元/噸。市場整體交投較前兩日偏弱,大部分商家出貨在0-100噸的水平。整體來看雖然下游陸續復工,但短期內需求難有實際拉動,市場交易量不會有大幅增加;華南地區前高后低,上周工作日后半段成交情況轉好,漸漸恢復至節前平均水平,當前庫存壓力尚存,但當前手中的貨較之訂貨時的價格而言,虧本嚴重;加之,前兩周的市場跌勢過猛,因此周末的價格回升也可理解為市場的超跌反彈,價格延續到本周初,不過在期貨與鋼坯走弱影響下,市場回歸理性。商家心態來看,當前庫存壓力達到新高,一切都以出貨為準,實際成交時仍將有優惠。綜合考慮,買方有備貨庫存可以等,賣方虧損加資金庫存壓力,供需雙方博弈有傾斜,故預計短期冷軋市場價格弱勢震蕩。

  鋼廠檢修及產能發展:由于終端工地尚未復工,近期鋼材消耗量依然處于冰點,鋼企庫存不斷攀升,中鋼協數據顯示2月中旬重點鋼企庫存已上升至2134萬噸,幾乎為平時的兩倍,與此同時,鐵礦石價格依然高企,在成本、庫存兩方面壓力的下,近期鋼企檢修限產情況不斷增多,如首鋼、柳鋼、鞍鋼等特大型鋼企也被迫采取高爐檢修以控制產量,其余鋼企也大多降低了產能利用率,且近期鋼企檢修持續時間均較長,多維持到3月中下旬甚至以后,整體來看,2月下旬至3月上旬國內鋼材供給量將不斷下滑。

責任編輯:上游
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